1. Un Regreso Histórico en Renta Variable
Las acciones estadounidenses registraron una de sus semanas más fuertes en años, rebotando con fuerza tras las profundas pérdidas de la semana anterior. El NASDAQ subió más del 7%, el S&P 500 casi un 6%, y el Dow Jones ganó alrededor del 5%. El repunte fue impulsado por un cambio en el tono sobre los aranceles y señales técnicas de capitulación, condiciones que históricamente marcan suelos de mercado a largo plazo. El martes, el S&P 500 estuvo cerca de entrar en mercado bajista, solo para recuperarse con una subida histórica del 9,5% el miércoles, la tercera más alta desde 1950.
Conclusión Clave: Los patrones históricos indican que después de caídas severas suelen venir repuntes importantes—una señal alentadora para los inversionistas de largo plazo.
2. La Volatilidad Extrema Puede Ser Oportunidad
El Índice de Volatilidad Cboe ($VIX) superó brevemente el nivel de 50 a inicios de la semana—colocándose en el 1% superior de las lecturas históricas—y luego cayó un 36% durante el repunte del miércoles, la mayor caída diaria en la historia del índice. Estas oscilaciones reflejan extremos de sentimiento. Históricamente, picos como estos han precedido retornos bursátiles fuertes en los años siguientes.
Conclusión Clave: Aunque inquietante a corto plazo, la volatilidad extrema ha precedido ganancias significativas en el largo plazo.
3. Rendimientos del Tesoro Suben por Rumores Globales
Los bonos estadounidenses sufrieron una fuerte venta, lo que llevó el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta el 4,47%, desde el 4,00% la semana anterior. Circularon rumores de que gobiernos extranjeros estarían vendiendo bonos del Tesoro para ganar influencia en las negociaciones comerciales. Esto alimentó la subida de rendimientos y reavivó las expectativas de intervención de la Fed—aunque la probabilidad de un recorte en mayo cayó significativamente al finalizar la semana.
Conclusión Clave: La volatilidad en los rendimientos refleja incertidumbre creciente, estrechamente ligada a eventos geopolíticos y decisiones de política monetaria.
4. El Oro Rompe Récords por Demanda Refugio
El precio del oro siguió su trayectoria alcista, cerrando la semana en torno a los $3.250 por onza—un récord histórico. El metal acumula un aumento del 22% en lo que va del año. Este movimiento refleja una creciente preocupación de los inversionistas y un renovado interés por activos defensivos en medio de la volatilidad del mercado.
Conclusión Clave: La ruptura al alza del oro indica una creciente demanda por refugios seguros ante la incertidumbre financiera.
5. La Inflación se Modera Más de lo Esperado
El IPC general cayó al 2,4% anual en marzo, su nivel más bajo desde principios de 2021, mientras que el IPC subyacente bajó del 3% por primera vez en cuatro años. Mes a mes, los precios al consumidor disminuyeron un 0,1%, impulsados principalmente por la moderación en los costos de vivienda. Estas cifras redujeron los temores de que los aranceles eleven la inflación a corto plazo.
Conclusión Clave: La desaceleración de la inflación le da a la Fed mayor margen de maniobra, aunque las expectativas del mercado siguen cambiando.
6. El Sentimiento se Desploma, ¿Oportunidad de Inflexión?
El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 50,8—su segundo nivel más bajo en la historia. Al mismo tiempo, una encuesta reveló que dos tercios de los encuestados esperan una recesión en 2025. Históricamente, los mejores retornos en renta variable han seguido a los niveles más bajos de confianza.
Conclusión Clave: El pesimismo extremo podría estar señalando un punto de inflexión en el mercado, más que una caída prolongada.
7. Las Ganancias se Mantienen Firmes
La temporada de resultados del primer trimestre comenzó con los principales bancos, y los informes iniciales respaldan las proyecciones de los analistas: un crecimiento de ganancias del 7,3% interanual para el S&P 500. De cumplirse esta previsión, sería el séptimo trimestre consecutivo de expansión de beneficios.
Conclusión Clave: Los fundamentos corporativos siguen siendo más sólidos de lo que sugiere el sentimiento del mercado.
La próxima semana, los inversionistas estarán atentos a más informes de resultados y señales sobre el rumbo de las tasas de interés, en medio de una continua volatilidad en los mercados de bonos.
