1. Deslizamiento del Mercado: Tercera Semana Consecutiva de Pérdidas
Las tensiones comerciales afectaron negativamente a los mercados, con el S&P 500 registrando su mayor caída semanal desde septiembre pasado, con un retorno total de -3,1%. El NASDAQ sufrió un golpe más severo, cayendo un 3,4%, y entrando oficialmente en territorio de corrección al perder más del 10% desde su máximo reciente. Por su parte, el Dow también experimentó una caída del 2,3% en la semana.
Conclusión Clave: La incertidumbre sobre el comercio global y el temor a una desaceleración económica han intensificado la volatilidad del mercado.
2. Corrección en el NASDAQ
El índice NASDAQ entró oficialmente en corrección el jueves tras una caída de más del 10% desde su máximo alcanzado hace apenas unas semanas. La fuerte liquidación de muchas acciones tecnológicas ha sido un factor clave en esta tendencia. A pesar de que el S&P 500 y el Dow también registraron caídas significativas, no han traspasado el umbral del 10% de corrección.
Conclusión Clave: La debilidad del sector tecnológico ha sido un factor clave en la reciente corrección del NASDAQ, reflejando una reevaluación del riesgo en los mercados.
3. Turbulencias por Aranceles Comerciales
Las tensiones comerciales aumentaron después de que EE.UU. impusiera aranceles del 25% sobre la mayoría de los productos importados de Canadá y México, además de elevar los aranceles existentes a productos chinos. Como respuesta, los tres socios comerciales clave de EE.UU. implementaron sus propias represalias, lo que llevó a Washington a suspender temporalmente algunos aranceles sobre bienes canadienses y mexicanos, incluyendo automóviles, durante un mes.
Conclusión Clave: La creciente guerra comercial genera incertidumbre en los mercados y podría impactar la inflación y las ganancias corporativas en los próximos meses.
4. El Mercado Laboral Muestra Signos de Enfriamiento
El informe de empleo de febrero mostró la creación de 151.000 nuevos puestos de trabajo, una cifra inferior a las expectativas de los analistas, aunque mayor al ajuste del mes anterior (125.000). Sin embargo, el crecimiento del empleo ha mostrado signos de moderación, con un promedio mensual de 168.000 nuevos empleos en los últimos 12 meses. A su vez, los recortes de empleo en EE.UU. han alcanzado 221.812 en lo que va del año, la mayor cifra acumulada a esta altura desde 2009. En particular, el gobierno federal ha sido responsable de 62.530 de estos despidos.
Conclusión Clave: El mercado laboral sigue creciendo, aunque a un ritmo moderado, lo que genera preocupaciones sobre la dinámica económica para el segundo trimestre.
5. Devaluación del Dólar Favorece a los Mercados Internacionales
El índice del dólar estadounidense cayó un 2,4% en la última semana, su peor declive semanal desde noviembre de 2022. En contraste, el euro logró su mayor ganancia semanal frente al dólar desde 2009, impulsado por el anuncio de estímulos fiscales en Europa. Esta depreciación de la moneda estadounidense ha favorecido a las acciones extranjeras, con el ETF Vanguard Europe ($VGK) avanzando un 12,7% en lo que va del año, superando significativamente el desempeño de los mercados de EE.UU.
Conclusión Clave: La caída del dólar podría beneficiar a los exportadores estadounidenses y a las acciones internacionales, pero también podría aumentar la presión inflacionaria en EE.UU.
6. La Rotación Hacia Acciones de Valor Continúa
Las acciones de valor continúan superando a las de crecimiento en 2025. El índice de crecimiento de gran capitalización cayó un 3,9% la semana pasada, mientras que el índice de valor solo retrocedió un 2,4%. Esto sugiere un cambio en el liderazgo del mercado, impulsado por el bajo desempeño de los principales valores tecnológicos. De hecho, seis de los siete valores de la "Magnificent Seven", con la excepción de Meta, han registrado caídas significativas en lo que va del año, con Tesla liderando las pérdidas con un retroceso del 45%.
Conclusión Clave: La tendencia hacia las acciones de valor se fortalece en 2025, a medida que los inversionistas reconsideran su exposición a los valores de crecimiento tecnológico.
7. El Banco Central Europeo Continúa Recortando Tasas
Las acciones europeas repuntaron el jueves luego de que el Banco Central Europeo aprobara su sexto recorte de tasas consecutivo. Esta decisión responde al debilitamiento del crecimiento económico en la eurozona y a las crecientes tensiones geopolíticas, lo que ha llevado a planes de estímulo para infraestructura y defensa.
Conclusión Clave: Los recortes de tasas del BCE reflejan un compromiso sostenido con el estímulo económico, lo que podría seguir favoreciendo a los mercados bursátiles europeos en el corto plazo.
8. La Inflación en la Mira
Los inversionistas estarán atentos al informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero, que se publicará el miércoles. El último informe mostró que la inflación subyacente anual se situó en 3,3% en enero, por encima del consenso de los economistas y del nivel del mes anterior. De persistir esta tendencia, podrían aumentar las dudas sobre el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal.
Conclusión Clave: Un dato de inflación mayor al esperado podría alterar las expectativas de recortes de tasas de la Fed, añadiendo más presión a los mercados de renta variable y bonos.
La próxima semana, la atención del mercado se centrará en los datos de inflación y en los comentarios de la Reserva Federal, en busca de señales sobre los próximos pasos en la política monetaria y el rumbo de los mercados.
