1. Los Mercados Navegan Aguas Turbulentas
Las últimas semanas de 2024 trajeron una volatilidad significativa a los mercados financieros, con las acciones estadounidenses experimentando su período más desafiante en meses. Los principales índices cayeron aproximadamente un 2% en general, a pesar de una recuperación el viernes que ayudó a compensar una caída particularmente pronunciada el miércoles. De manera notable, el Dow Jones Industrial Average marcó un hito poco favorable al registrar su racha perdedora más larga en casi 50 años, cayendo durante diez días consecutivos de negociación y perdiendo un 6,0% de su valor antes de que la racha finalmente se rompiera el jueves.
Conclusión Clave: La resiliencia del mercado está siendo puesta a prueba mientras se acerca el fin de año, con daños técnicos significativos a pesar de la recuperación parcial.
2. La Reserva Federal Adopta una Postura Más Restrictiva
La Reserva Federal implementó un recorte de tasas de un cuarto de punto, ampliamente anticipado, pero sorprendió a los mercados con una perspectiva más restrictiva para 2025. El banco central ahora proyecta solo dos recortes de tasas para el próximo año, una reducción significativa de las expectativas previas de aproximadamente cuatro recortes. Este anuncio provocó una reacción sustancial del mercado, con los principales índices estadounidenses cayendo 3-4% en respuesta al pronóstico ajustado.
Conclusión Clave: El enfoque más conservador de la Fed hacia los recortes de tasas sugiere un período más largo de tasas más altas de lo que los mercados habían anticipado.
3. Se Intensifica la Turbulencia en el Mercado de Bonos
El mercado de bonos experimentó su segunda semana consecutiva de presión significativa, empujando los rendimientos a máximos de varios meses. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 4,59% el jueves, su nivel más alto desde mayo, antes de establecerse en 4,53% al cierre del viernes. Esto marca un cambio dramático desde el mínimo de septiembre de 3,62%, reflejando expectativas cambiantes sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed.
Conclusión Clave: El mercado de bonos está revalorizando el riesgo en respuesta al giro restrictivo de la Fed, creando efectos dominó en todas las clases de activos.
4. Las Métricas de Volatilidad Se Disparan por la Decisión de la Fed
La incertidumbre del mercado se disparó dramáticamente después del anuncio de la Reserva Federal, con el Índice de Volatilidad Cboe (VIX) aumentando aproximadamente un 74% solo el miércoles. El índice saltó de 15,9 a 27,7 en una sola sesión, aunque luego se moderó a 18,4 al cierre del viernes. Este aumento representa uno de los mayores incrementos en un solo día del "indicador del miedo" este año.
Conclusión Clave: El fuerte aumento de la volatilidad indica una significativa revalorización del riesgo del mercado tras el cambio de política de la Fed.
5. El Crecimiento Económico Supera las Expectativas
En un punto brillante para los mercados, el crecimiento del PIB del tercer trimestre se revisó al alza a una tasa anual del 3,1%, superando tanto la estimación inicial del 2,8% como el crecimiento del 3,0% del segundo trimestre. Esto marca la octava vez en nueve trimestres que el crecimiento del PIB ha superado el 2,0%, demostrando una notable resiliencia económica a pesar de las tasas de interés más altas.
Conclusión Clave: La economía estadounidense continúa mostrando un crecimiento robusto a pesar del endurecimiento monetario.
6. Retorna la Fortaleza del Dólar
El dólar estadounidense capitalizó la postura restrictiva de la Fed, subiendo a su nivel más alto contra las principales divisas desde noviembre de 2022. El aumento de más del 1% refleja las expectativas de ampliación del diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y otras economías importantes.
Conclusión Clave: La fortaleza del dólar podría presentar vientos en contra para las corporaciones multinacionales estadounidenses y los mercados emergentes.
7. Calendario Ligero por Delante
La última semana de 2024 trae un calendario económico más ligero, con publicaciones clave que incluyen la confianza del consumidor el lunes y las ventas de viviendas nuevas y órdenes de bienes duraderos el martes. La siguiente semana cerrará el año con datos de ventas pendientes de viviendas y precios de viviendas.
Conclusión Clave: Las operaciones de fin de año podrían ver una mayor volatilidad debido a la menor liquidez a pesar del calendario económico ligero.
De cara a la próxima semana, los participantes del mercado estarán monitoreando de cerca los últimos puntos de datos económicos de 2024, enfocándose particularmente en la confianza del consumidor y los indicadores del mercado inmobiliario. Estas publicaciones podrían proporcionar señales importantes sobre el impulso económico hacia 2025.
